今日看到“财神下凡”的博文《开放式基金真的适合“定投”吗》，对于“财神”的观点有些不同看法。

　　我认为开放式基金非常适合“定投”，相反“财神”极力推荐的封闭式基金、ETF、LOF基金反倒不太适合“定投”。

　　“财神”在文中列举了6个开放式基金最不适合“定投”的原因，我们可以一一加以分析。

　　1、开放式基金经常暂停申购，无法实现“定投”。

　　开放式基金经常暂停申购是实，但是无法实现“定投”倒不一定。大部分基金公司对于老客户一般不会随便暂停“定投”业务，特别是对于一些长期进行定期定投业务的老客户更是不会暂停定投业务，例如10月中信红利基金暂停申购（包括定投业务），但是很快就恢复了老客户的定投业务，因此“财神”所说的“定投”协议成为一纸空文的说法不太准确。

　　2、办理“定投”业务不方便。

　　“财神”所言有一定道理，但是即便如此，“定投”相当于零存整取，很多中小投资者，对于每月按时到银行排队零存整取都能接受这一点不方便又算得了什么。另外，随着银行与基金公司之间业务合作关系越来越密切，任何一家大型或中型银行代理的定投基金品种也比较多，完全可以满足投资者选择的需要，同时一些银行开通网上交易更为方便，例如招商银行的网上银行“智能定投”业务，定投品种丰富，操作方便。

　　3、交易费用高。

　　“财神”所言也属实，但是做为长期投资行为的“定投”，如果投资者真正做到了长期投资，持有基金时间比较长，赎回费率会逐年减降低直至为零；对于申购费率，一方面由于是长期投资和市场自身的波动，这一点申购费率对于投资者的长期收益影响不大，另一方面选择“定投”品种时，坚持长期投资的投资者完全可以选择后端收费模式的开放式基金，这样在申购时就没有任何费用，随着持有时间的增长，赎回费率也不会很高。

　　4、资金利用率不高。

　　这个提法，根本不适合于用在基金投资身上，要想资金利用率高，那就是投资股票，而不应来投资基金，更谈不上进行基金“定投”。

　　5、投资被动，无法自行选定价格。

　　这一点恰恰是基金定投的优点，正是由于投资者无法正确判断市场的短期走势，为了有效的规避市场波动带来的风险，进行这种被动投资，正好达到投资的目的。真正的定投需要的就是这样一种被动，同时正因为不需要自行选定价格，也给减少了投资者心理上的波动。就像炒股的人，不可能买在最低点，每次买入都后悔，因此自行选定价格不可能每次都能选在低点，同时也容易造成投资者心理的不平衡和不必要的波动。

　　6、每日市场是波动的，而开放式基金的净值是按收盘价计算。

　　应该说这是开放式基金的特点而不能说是缺陷，每日市场的波动根本不是定投应该考虑的问题，定投的目的，在于有效回避市场一段时间波动带来的风险，通过定期定投来获取一个市场的平均成本。

　　至于“财神”提到的封闭式基金、ETF和LOF基金等，也可以作为定投的品种，但是并不是最合适的，由于它们都可以像股票一样进行交易，“财神”分析的它们的一些优点，除了交易费用较低，实质上和股票的区别并不是很大，如果说它们最适合定投，那不如说股票也适合于定投。当然股票、封闭式基金、ETF和LOF基金都可以进行定投，如果长期坚持同样会有不错的收益，但是从实际操作角度和投资者的心理承受角度考虑，它们都不是定投的最佳品种，而开放式基金的“被动式投资”更符合定期定投的实际，而且更容易被投资者所坚持下来，正因为被动投资者不太会在意基金短期的涨跌，每月按时投资，而其它品种在市场波动时，投资者容易六神无主而做出错误的投资决策或由于错失了投资机会而后悔不已。

　　“财神”在文中进行分析时，其实最根本的问题是把“定投”的本质给忽略了，“定投”不是一个短期投资行为，当日的波动不是定投考虑的问题，阶段性波动也是大部分进行“定投”投资者所不能准确把握的，同时选择“定投”的投资者大多属于没有时间经常关注市场或投资风格趋于稳重保守的，更不可能主动关注市场的波动，而进行低吸或高抛。

　　综上所述，开放式基金并没有“财神”所讲的那么不适合于定投，经过分析，反倒是开放式基金非常适合“定投”。

附“财神下凡”原文链接

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